퇴직연금 투자한도 100% 종목
전수 목록과 추천

BLUF — 100%는 세 덩어리뿐인데, 그 안에 "100%인 줄 알았던 70%"가 숨어 있었다

① 투자한도 100% 종목은 적격TDF · 채권혼합형 · 채권형(파킹형 포함) 세 덩어리이고, 2026-09-09부터 퇴직연금형 개인투자용 국채가 추가됐다. 이 구조는 법령 원문으로 확정했다 — 70%는 시행규칙 제10조①, 100% 예외 목록은 감독규정 제11조①(5호 채권혼합형, 9호 적격TDF), 적격 요건은 시행세칙 제5조의2. ② 적격TDF ETF는 13종이 전부이며 순자산·총보수·현재 주식비중을 운용사 원문으로 채웠다. ③ 혼합형 ETF 60종을 전수로 운용사 원문과 대조해 51종의 "100%" 표기를 확인했고, 2차 개정판의 "2종목형은 주식 30%"는 틀렸다(실제 50%). ④ 이 개정판의 가장 중요한 발견: 파킹형 ETF라고 다 100%가 아니다. 운용사 공식 API·페이지에서 TIGER CD금리투자KIS(합성)(3.5조원)·KODEX KOFR금리액티브(합성)(3.6조원)·달러 SOFR 계열 전부가 퇴직연금 70%로 표기돼 있다. 2차 개정판은 이들을 100%로 잘못 추천했다. 심지어 같은 운용사 안에서도 상품페이지와 연금 목록이 다른 숫자를 말하는 종목(RISE 테슬라미국채타겟커버드콜혼합: 페이지 100% vs 목록 70%)이 있다. ⑤ 금리 인상 국면(한은 3.00%)에서 국고채30년 ETF는 1년 -29~-37%로 손실이 더 커졌다. 우선순위는 여전히 적격TDF(빈티지 맞춤) → 확정금리(개인투자용국채·원리금보장) → 100%가 확인된 파킹형·종합채권이고, 장기채는 회피다.

0. 정정 이력 — 1차본 → 2차 → 3차에서 무엇이 바뀌었나

이 문서는 2026-09-16 1차본의 3차 개정판이다. 2차 개정판은 사용자 MTS 화면으로 적격TDF 13종을 확정했지만 외부 사이트 접근이 차단된 환경에서 작성돼 법령 원문·운용사 자료를 한 건도 대조하지 못했다. 3차는 그 공백을 1차 출처로 메웠고, 그 과정에서 2차 개정판의 오류 4건이 드러났다.

바뀌지 않은 것. 적격TDF 13종의 종목명·코드(MTS 확인), 한은 3.00%(2026-08-27, bok.or.kr 원문), 채권혼합형 주식한도 40%→50%(2023-11, 금융위 원문), 실질 주식 85% 산식(주식형 70% + 채권혼합50 30%)은 3차에서도 그대로다.

1. 증거 수준과 커버리지 — 이번엔 어디까지 1차 출처인가

• MTS확인 사용자 증권사 "퇴직연금 매매가능종목 찾기 > 투자한도100%" 화면. 최상위 등급이며 다른 자료와 충돌 시 우선
• 검증 이번 세션에서 1차 출처 원문을 직접 읽음 — 국가법령정보센터 Open API(XML), 운용사 공식 상품페이지·투자설명서·규약, 운용사 공식 백엔드 API(삼성 ivPsbReti, 한투 retirementPensionRatio), 금감원·고용부·한은 공식 페이지
• 2차출처 언론·비교사이트·운용사 뉴스룸 기사로만 확인, 원문 미대조
• 추정 확인된 사실로부터의 추론
• 미확인 확인 실패 또는 자료 간 상충

Exhibit 0 — 카테고리별 커버리지 (정직하게)

KRX 정보데이터시스템은 이번에도 닫혀 있었다. data.krx.co.kr JSON 엔드포인트가 비로그인 호출에 400 LOGOUT을 반환해(2회 시도) 전종목 유니버스는 네이버금융 ETF 전종목 API(KOSCOM 시세 재배포, 1,171종, 2026-09-16)로 대체했다 2차출처. 그 목록에서 TDF 적격 13종이 MTS 캡처와 코드·명칭 완전 일치했으므로 유니버스 자체의 신뢰도는 높다고 본다. 시가총액(억원)은 이 API 값이고, 운용사 공시 순자산과는 소폭 다를 수 있다.

이 보고서는 투자자문이 아니며 수익을 보장하지 않는다. 종목코드·보수·수익률·한도는 변경될 수 있고, 매수 직전 MTS의 투자한도 표시로 반드시 재확인해야 한다. 특히 이번에 드러났듯 같은 유형·같은 이름의 ETF도 운용사에 따라 한도가 다르다.

2. 법령 골격 — "100%"가 어디서 나오는지 조문으로 확정

2차 개정판까지는 "감독규정" "시행세칙"이라는 이름만 인용했다. 3차에서 국가법령정보센터 Open API로 4개 법령 전문(시행령 MST 284693 · 시행규칙 MST 243903 · 감독규정 2100000231486 · 시행세칙 2200000108661)을 내려받아 대조했다 검증. 결론: "위험자산 70%"는 시행령이 아니라 시행규칙에 있고, "100% 예외"는 감독규정 제11조①의 열거 목록이며, 채권혼합형의 기준은 "주식 50% 미만"이다.

Exhibit 1 — 투자한도를 결정하는 조문

규정에 없는 것 두 가지. ① "채권혼합형 펀드 40% vs ETF 50%"라는 조합은 원문에 없다. 실제로는 (a) 제9조의 위험평가액 40%(파생상품 위험 기준, ETF는 100%로 완화)와 (b) 제11조①5호의 주식 50% 미만(70% 예외 요건)이라는 서로 다른 두 기준이 있을 뿐이다. 시장 자료의 "40→50%"는 2023-11 개정으로 (b)가 40%에서 50%로 오른 것을 가리킨다(금융위 2023-06-01 보도자료 원문 "채권혼합형펀드의 주식 편입 한도를 현행 40% 이내에서 50% 미만으로 상향" 검증). ② "2종목 집중형은 주식 30%"라는 조문은 없다. 운용사 설계 선택일 뿐이며, 실제 2종목형은 대부분 50%다(Exhibit 5).

"안전자산"이라는 법정 용어도 규정에 없다. "원리금보장 운용방법"(시행령 제25조, 감독규정 제8조·제8조의2)과 "투자위험을 낮춘 운용방법"(제11조①)이 합쳐져 통칭 안전자산으로 불린다. 위험자산 70% 룰 폐지·완화는 2026-09-16 현재 금감원·고용부 협의 단계이며 입법예고·의결 문서가 없다 2차출처.

3. 적격 TDF ETF — 13종 전수, 이번엔 숫자까지

종목명·코드·100% 여부는 MTS확인이고, 전종목 API(1,171종)에서도 "TDF" 포함 종목이 정확히 이 13종뿐임을 재확인했다. 순자산·총보수·현재 위험자산 비중은 각 운용사 공식 페이지·API에서 읽었다 검증. 수익률은 운용사마다 제공 지표가 달라(1년/연초이후) 있는 그대로 적었다.

Exhibit 2 — 적격 TDF ETF 13종 (운용사 원문 대조, 기준일 2026-09-15~16)

* 삼성 API 필드 yieldYearInit를 연초이후로 해석한 값 추정. 1년 수익률은 삼성 목록 API yieldYear1(2026-09-15), 키움 목록 API suik12(2026-09-16 조회, 표시 기준일 미표기). RISE는 연초이후(2026-09-16). 순자산 기준일은 삼성·키움 09-15, RISE·TIGER 09-16. 총보수는 "총보수"이며 기타비용·매매수수료를 포함한 총비용은 5개사 모두 상품페이지에 수치를 공시하지 않았다.

읽는 법. ① 같은 빈티지 안에서도 현재 주식비중이 크게 갈린다 — 2030은 35%(키움)~49%(삼성), 2050은 73%(키움·KB)~78%(삼성). 빈티지보다 운용사 글라이드패스가 실제 노출을 결정한다. ② RISE의 총보수 0.01%는 진짜다. 다만 기타비용을 뺀 숫자이므로 "총비용 0.01%"로 읽으면 안 된다. ③ KIWOOM 2030·2040은 순자산 100억원 미만이라 상장폐지 요건(50억원)과의 거리가 짧다.

Exhibit 3 — 빈티지 대응표와 운용사 공백

빈티지는 나이가 아니라 원하는 주식비중을 고르는 다이얼로 쓰는 것이 실용적이다. 공격적이면 늦은 빈티지, 보수적이면 이른 빈티지.

Exhibit 4 — 이미 사라진 적격TDF ETF (매수 불가)

2차출처. 한투(ACE)는 현재 적격 TDF ETF 0종 — 한투 공식 연금 API(101종)에도 TDF가 없음을 확인 검증. 전종목 API에서도 SOL·HANARO·TIMEFOLIO의 TDF ETF는 없다.

4. 채권혼합형 ETF — 60종 전수, "100%"는 54종이 원문으로 확인됐다

전종목 유니버스에서 종목명에 '혼합'이 들어간 ETF는 60종이다(채권혼합 40 + 미국채혼합·커버드콜혼합 등 20). 60종 모두 운용사 공식 페이지에 도달해 주식(위험자산) 목표비중·총보수·순자산·"퇴직연금 100%" 표기를 읽었고, KB는 연금투자 ETF LIST 118건 전량을 추가로 대조했다 검증. 근거 조문은 감독규정 제11조①5호(주식 50% 미만)다.

이름에 속지 말 것. 채권혼합형은 안전한 상품이 아니라 주식 노출을 안전자산 칸에 넣는 규제차익 상품이다. 그리고 3차 개정판에서 확인했듯 2종목 집중형의 주식비중은 30%가 아니라 50%다 — 삼성전자 25% + SK하이닉스 25%처럼 절반이 두 종목에 몰려 있다.

Exhibit 5 — 혼합형 ETF 60종 전수 (운용사 원문, 순자산 기준일 2026-09-15~16)

등급은 "100% 표기"에 대한 것이다(수치·상장일은 60종 전부 운용사 원문 검증, 단 1Q 7종의 순자산은 FunETF 집계 2차출처). 유형 분류는 운용사 공시 구조 기준이며 규정상 분류가 아니다. RISE 주식혼합(183710)은 주식 70% 구조라 제11조①5호 요건(50% 미만)을 충족하지 않으며, KB 연금 ETF LIST가 퇴직연금 70%로 표기한다 검증.

60종에서 읽히는 것. ① 60종 시총 합계 약 20.5조원 중 2종목·단일종목 집중형 21종이 약 12조원으로 절반을 넘는다 — 채권혼합형의 실체는 분산이 아니라 "삼전닉스를 안전자산으로 사는 통로"다. ② 커버드콜·합성·금·은·리츠가 들어가도 채권 50% 이상이면 운용사가 100%로 표기한다 — 규정이 "구성"이 아니라 "주식 비중"만 보기 때문. ③ "미국채혼합50"은 전부 환노출이다(TIGER "환헤지를 실행하지 않습니다", KODEX 태그 "환노출"). ④ 총보수는 0.01%(RISE 삼전닉스, 1Q K반도체)부터 0.63%(1Q 코스닥150)까지 63배 차이가 난다. ⑤ 운용사가 명시적 수치를 안 쓴 4종(IBK·WON·FOCUS 2종 — 투자설명서에도 없음)은 언론이 100%라 해도 MTS에서 직접 확인해야 한다. ⑥ RISE 테슬라미국채타겟커버드콜혼합(합성) 0013R0은 KB 상품페이지가 "퇴직연금/IRP 100% 투자 가능"이라 쓰고, KB 연금투자 ETF LIST는 "퇴직연금 70%"라 쓴다 — 같은 운용사 안에서 상충하므로 이 보고서는 어느 쪽도 채택하지 않는다. 운용사 표기조차 최종 답이 아니라는 뜻이다.

C 유형(집중형)을 비권장으로 두는 이유는 2차와 같다. 주식 절반이 1~3개 종목에 몰려 분산이라는 퇴직연금의 목적과 정면으로 어긋나고, "안전자산 분류 우회"라는 비판이 계속 제기돼 규정 재정비 시 조정 압박을 받을 수 있다 추정. 순자산 1위(RISE 삼전닉스 4.0조원)라는 사실은 이 위험을 상쇄하지 않는다.

5. 채권형·파킹형·만기매칭형 — 여기서 "100%인 줄 알았던 70%"가 나왔다

채권형 ETF는 "채권이면 100%"라는 통념이 있다. 운용사 공식 API·페이지를 종목별로 대조한 결과 세 갈래 예외가 확인됐다: ① 특별자산 펀드로 설정된 금리 합성 ETF(KODEX KOFR, TIGER CD금리투자KIS)는 70%, ② 달러 SOFR 합성 ETF는 4개사 모두 70%, ③ 선물형(국채선물·미국채선물)은 0%(편입 불가). 반대로 미국채 실물형은 언헤지라도 100%다.

Exhibit 6 — 파킹형·단기채·종합채권 ETF 투자한도 (운용사 원문·API)

시총은 네이버금융 전종목 API(2026-09-16), 총보수·1년 수익률은 삼성 목록 API(2026-09-15)·키움 목록 API(2026-09-16 조회)·미래에셋 페이지. "—"는 이번 조사에서 수치를 읽지 못한 것.

왜 같은 파킹형인데 갈리는가 — 규정과 대조한 해석. 감독규정 제11조①5호는 70% 예외를 "증권형집합투자증권등"으로 한정한다. KODEX CD금리액티브(합성)은 "증권상장지수투자신탁[채권혼합-파생형]"으로 설정돼 100%이고, KODEX KOFR금리액티브(합성)은 "특별자산상장지수투자신탁[금리-파생형]"이라 목록 밖 → 70%다. TIGER CD금리투자KIS(합성)도 같은 이유로 70%로 읽힌다 추정. 달러 SOFR는 증권형인 TIGER조차 70%이므로 통화가 별도 기준으로 작동하는 것으로 보이나, 규정 문언에는 통화 조건이 없어 기제는 미확정이다. 실무 결론은 단순하다: 파킹형은 종목마다 MTS 한도를 봐야 하고, "CD/KOFR/합성"이라는 이름으로는 아무것도 판단할 수 없다. 이미 70% 종목을 보유 중이라면 강제매도는 없지만 위험자산 70% 한도를 잡아먹고 있다.

Exhibit 7 — 만기매칭형·만기자동연장형 채권 ETF 23종 전수

* 네이버 시총(2026-09-16). 나머지 순자산은 운용사 페이지·API(09-15~16). "약 27종"과의 차이: 마이티 26-09 특수채(2026-09-15 상장폐지)·ACE 26-06 회사채(6월 만기) 등 2026년 만기 도래분이 청산됐고, 9~12월에 8종·약 1.98조원이 추가 청산 예정이다 2차출처(뉴스핌 2026-09-14). 26-11·26-12 만기 6종은 잔존 2~3개월이라 사실상 파킹형과 같다.

만기매칭형의 쓸모. 금리 인상기에 "만기까지 들고 가면 매수 시점 YTM을 확정"하는 구조라 개인투자용 국채와 비슷한 역할을 한다. 다만 회사채(AA-/A+) 신용스프레드가 붙어 YTM이 국채보다 높고(TIGER 28-04 회사채 4.91%), 만기 전 매도 시 시가 손실이 난다. 100%가 원문으로 확인된 것은 KODEX 4종·TIGER 3종·ACE 4종·SOL 2종 = 13종이며, NH아문디·KB·키움 것은 "가능" 표기만 있어 MTS 확인이 필요하다.

Exhibit 8 — 국고채30년 계열과 미국채: 한도는 100%인데 손실이 주식보다 크다

3개월 수익률은 네이버 전종목 API(2026-09-16), 1년은 삼성·키움 API(09-15/16)·KB 페이지(09-16). 2차 개정판의 "국고채30년 계열 3종"은 실제 6종이었고(PLUS·SOL·KODEX 누락), 개별 1년 수익률로 확인된 5종은 -26%~-44%(TIGER 스트립형이 -44.05%로 최악)라 언론의 "평균 -25%"보다 훨씬 나쁘다. 참고로 TIGER 중장기국채(302190, 100%)는 1년 -5.55%.

6. 경계선 — 100%인 줄 알았는데 아닌 것들 (1차 출처로 재확정)

추천 대상은 아니지만 착각하면 매수 단계에서 막히거나 한도를 잡아먹는 항목이다. 2차 개정판의 [2차출처]·[미확인] 행 대부분을 운용사 공식 API·페이지로 승격했다.

Exhibit 9 — 반직관적 분류

7. 100%만으로 채우면 실질 위험은 얼마인가

이것이 이 보고서의 핵심 논지이며, 3차에서 운용사 실측치로 바꿨다. 투자한도 100%는 안전도 등급이 아니라 상품유형 규제다. 100% 종목만 담아도 실질 주식노출은 0%에서 약 80%까지 움직인다.

Exhibit 10 — 100% 종목 단독 구성 시 실질 주식노출 (운용사 공시 비중 기준)

따라서 질문을 바꿔야 한다. "투자한도 100% 종목이 뭐냐"가 아니라 "내가 원하는 실질 주식노출이 몇 %냐"가 먼저다. 주식노출 0%를 원하면 100%가 확인된 파킹형·만기매칭형, 50%면 지수형 채권혼합50, 70~80%면 적격TDF 2050~2065다. 같은 "100%" 라벨 안에서 이만큼 다르고, 파킹형이라는 같은 이름 안에서도 한도가 70%로 갈린다.

8. 국면 판단과 최종 추천

2026년 하반기는 인상 재개 국면이다. 한국은행은 2026-08-27 기준금리를 2.75%→3.00%로 올렸고(7월에 이은 2연속), 결정문은 "물가상승률은 상당기간 목표수준을 상회할 것으로 전망"이라고 썼다 검증(bok.or.kr 원문). 국고채 30년물은 2026-09-11 4.714%(연초 3.255%)이고 상승분의 71%가 기간프리미엄이다 2차출처. ETF 실측치가 이를 확인한다 — RISE 국고채30년 ETF YTM은 5.67%까지 올랐고(2026-09-16), 1년 손실은 -36.9%다.

Exhibit 11 — IRP 원리금보장상품 현재 금리 (금감원 통합연금포털, 작성기준 2026년 9월, 만기 12개월 이하)

검증 fss.or.kr 원리금보장상품 현황(IRP · 12개월 이하 필터, 전 페이지 순회 후 정렬). ELB/DLB는 발행사 신용위험이 있고 예금자보호 대상이 아니다. 비교 대상: 퇴직연금형 개인투자용 국채 10년 4.765% / 20년 4.920%(만기보유 시) — 원리금보장 어느 것보다 높지만 10~20년 락업이 대가.

Exhibit 12 — 디폴트옵션(사전지정운용) 위험등급별 수익률 (고용노동부 2026년 2분기 공시 원표, 2026-06-30 기준)

검증 고용부 정책자료 첨부 xlsx(329개 상품, 적립금 합계 55.87조원)를 직접 파싱. 시트 "적립금_비중"의 공식 요약값(0.0237/0.1277/0.2178/0.3266)과 단순평균이 일치. 디폴트옵션은 감독규정 제11조①10호로 100% 편입 가능하지만 MTS "매매가능종목" 화면이 아니라 "사전지정운용" 메뉴에서 지정한다 — 이 보고서의 종목 유니버스와는 별개 축이다. 1년간 고위험 32.7%·중위험 21.8%는 같은 기간 국내 주식 급등(KOSPI200 ETF 1년 +127%)을 반영한 값이지 앞으로의 기대수익이 아니다.

Exhibit 13 — 투자한도 100% 유니버스 내 추천 등급 (3차 개정)

Exhibit 14 — 유형별 배분안 (전액 투자한도 100% 종목으로 구성)

Exhibit 15 — 추천 종목 코드표 (한 줄로 고르는 용도)

Exhibit 16 — 유형별 실제 종목 예시 (Exhibit 14 비중을 코드로 옮긴 것)

Exhibit 14~16의 비중·종목·실질 주식노출은 Exhibit 10의 실측 계수로 계산한 예시이며 저자의 판단이다 추정. 어떤 기관의 권고도 아니며, 매수 직전 MTS 투자한도 표시로 종목마다 재확인해야 한다. 2차와 달라진 점: 종합채권 칸을 "만기매칭·원리금보장"으로 교체(듀레이션 손실 회피), 파킹은 100% 확인분으로 한정.

개인투자용 국채의 대가를 정확히 알 것. 만기까지 보유해야 표면금리 + 가산금리 0.35%p에 연복리가 적용된다(10년 4.765%, 20년 4.920%). 중도환매는 발행일로부터 1년이 경과한 날부터 가능하고(개인투자용국채규정 제20조① 검증 — 퇴직급여 지급·중도인출 등 부득이한 사유는 1년 이내도 허용), 중도환매 시 가산금리와 복리가 사라지고 표면금리(4.415% / 4.570%) 단리만 지급된다 2차출처. 연금계좌 청약은 "만기 10년 이상"만 허용된다(제9조②). 그래서 전액이 아니라 여러 발행회차에 나눠 담는 "국채 사다리"가 합리적이다(매월 발행, 9월 청약 09-09~15).

9. 시나리오와 반전 트리거

제도 반전 트리거. ① 위험자산 70% 룰 폐지 확정(2026-09-16 현재 금감원·고용부 협의 단계, 입법예고 없음) → 채권혼합50의 존재 이유가 사라진다. ② 파킹형 한도 재분류 — 특별자산형 CD/KOFR ETF가 증권형으로 재설정되거나 감독규정 제11조①에 "단기금리형"이 추가되면 357870 423160이 100%로 바뀔 수 있다. ③ 단일·2종목형 채권혼합 규정 재정비 → 보유자 조정 압박. ④ 적격TDF 요건 재개정 → 시행세칙 제5조의2 재확인.

확률은 저자의 주관적 배분이며 통계적 추정이 아니다. 미 연준 9월 FOMC(9/16~17) 결과는 기준일 현재 미확정 미확인.

10. 남은 미확인 항목과 실행 체크리스트

실행 순서

1. 실질 주식노출 목표를 먼저 정한다(Exhibit 10). 종목 선택은 그다음이다.
2. 증권사 IRP인지 확인한다. 은행 IRP는 신탁방식이라 ETF 실시간 매매가 안 되고, 보험 IRP는 사실상 불가하다. 옮길 때는 실물이전(2024-10-31 시행)을 쓰면 매도 없이 이전된다 2차출처.
3. 비대면 개설로 수수료를 0으로 만든다. 금감원 비교공시(개인형IRP 가입자부담분, 2026-09 조회)에서 신한투자·유안타·하나·한화투자증권은 기본 수수료율 자체가 0.000%, 미래에셋증권 0.24%(비대면 할인은 별도), 은행권 0.27~0.28%, 보험권 0.20~0.50% 검증. "주요 증권사 비대면 IRP 평생 무료"는 공시 기본율이 아니라 할인 조건이므로 개설 시 약관으로 확인 2차출처.
4. 매수 직전, 종목마다 MTS의 투자한도 표시를 확인한다. 특히 파킹형 — 이 보고서가 100%로 확인한 것은 Exhibit 6의 "100%" 행뿐이다. 한도 초과 시 강제매도는 없고 추가 매수만 제한된다.
5. 이미 357870 423160 등 70% 파킹형을 들고 있다면 위험자산 한도(70%) 안에서 계산되고 있는지 MTS 한도 잔여를 확인하고, 필요하면 100% 파킹형으로 교체한다(매도·매수 각 1회, 이자 손실 없음).
6. 연말 세액공제 한도를 채운다. 연금저축+IRP 합산 연 900만원, 총급여 5,500만원 이하 16.5%(최대 148.5만원), 초과 13.2%(118.8만원) 2차출처.
7. 중도해지는 계산에서 뺀다. 연금외수령 시 기타소득세 16.5%. 20년 국채 락업을 검토한다면 특히 중요하다.

한 줄 결론. 투자한도 100% 종목은 적격TDF 13종 + 채권혼합형 60종 중 100% 확인분 + 채권형·파킹형 중 100% 확인분 + 만기매칭형 13종 + 개인투자용 국채다. 3차 개정판이 새로 밝힌 것은 "파킹형이라고 다 100%가 아니다"이고, 2026년 9월의 답은 여전히 빈티지 맞춘 적격TDF를 축으로, 금리 고점을 국채·원리금보장으로 잠그고, 장기채는 건너뛰는 것이다.

11. 조건 스크린 — "최근 3개월 수익률 마이너스 제외"를 걸면 무엇이 남는가

사용자 조건: 투자한도 100% 종목 중 최근 3개월 수익률이 마이너스인 것을 제외. 모집단은 이 보고서에서 운용사 1차 출처로 100%가 확인된 ETF 151종이고, 3개월 수익률은 네이버금융 전종목 API(2026-09-17 조회, KOSCOM 시세) 2차출처. 결과: 45종 생존 / 95종 탈락 / 9종 판정 불가(상장 3개월 미만).

이 조건은 사실상 "듀레이션 1년 이하 원화 자산" 필터다. 적격TDF 13종 전부(-5.7~-11.0%), 채권혼합50 전부(-3~-19%), 종합채권(AA-이상) 5사 전부(-1.1~-1.3%), 국고채30년·미국채 전부, 달러 표시 단기물(-8.6~-8.9%, 환차손)까지 탈락한다. 최근 3개월은 국내 주식 조정(KOSPI200 ETF -23.6%)과 금리 상승, 원화 강세가 겹친 구간이라 주식·듀레이션·달러 노출이 있는 것은 전부 마이너스였다. 남는 것은 파킹형·단기채·만기매칭형이며, 이 45종만으로 계좌를 짜면 실질 주식노출은 0%, 기대수익은 금리 수준(연 2.8~4.9%)이다. 조건이 목적(원금 방어)에 맞는지, 아니면 결과적으로 TDF라는 축을 버리게 되는지 알고 선택해야 한다.

Exhibit 17 — 100% 확인 종목 중 최근 3개월 ≥ 0 생존 45종 (2026-09-17)

주황색 셀은 시총 1,000억 미만 또는 당일 거래대금 0 — 유동성·상장폐지 위험으로 추천에서 제외. 1년 수익률은 삼성·키움 API(09-15/16)·미래에셋 페이지, YTM은 운용사 페이지(09-15/16). 원자료 R5-screen-3m.md.

Exhibit 18 — 조건 통과 종목 중 추천 (유동성 필터 적용)

조건부 구성 예시(전액 100% + 3개월 플러스 종목). KODEX 머니마켓액티브 488770 30% + KODEX CD금리액티브(합성) 459580 20% + TIGER 28-04 회사채 0094K0 20% + TIGER 12월자동연장금융채 0139F0 15% + KODEX 단기채권PLUS 214980 15% → 실질 주식노출 0%, 가중 기대수익 연 약 3.3~3.6%(YTM·최근 1년 기준) 추정. 여기에 ETF가 아닌 퇴직연금형 개인투자용 국채(10년 4.765%)와 저축은행 IRP 예금(4.00%)을 더하면 같은 "3개월 무손실" 조건을 만족하면서 수익률을 올릴 수 있다. TDF를 다시 넣을지는 TDF 3개월 수익률이 플러스로 돌아설 때(=국내 증시 조정 종료) 재판단하는 것이 이 조건의 논리적 귀결이다.

출처

1차 — 사용자 증권사 MTS "퇴직연금 매매가능종목 찾기" (투자한도100% 필터, 검색어 "tdf", 2026-09-16): 적격TDF ETF 13종의 종목명·코드·투자한도 100% 확정.

1차 — 법령 원문 (국가법령정보센터 Open API, 2026-09-16 XML 전문 대조)

1. 근로자퇴직급여 보장법 시행령 (MST 284693, 2026-03-24 시행) — 제26조
2. 근로자퇴직급여 보장법 시행규칙 (MST 243903, 2022-07-12 시행) — 제10조
3. 퇴직연금감독규정 (2023-11-16 발령, 현행) — 제8조·제9조·제11조·제12조
4. 퇴직연금감독규정 시행세칙 (2026-03-31 발령, 04-01 시행) — 제5조의2
5. 금융위원회 보도자료 — 퇴직연금, 운용은 보다 유연해지고… (2023-06-01): 채권혼합형 주식 편입 한도 40%→50% 미만
6. 개인투자용국채규정 (재정경제부고시 제2026-61호, 2026-02-23 개정·시행) — 제2조·제9조·제20조·제32조
7. 한국은행 통화정책방향 (2026-08-27) — 기준금리 3.00%

1차 — 운용사 공식 페이지·API (2026-09-16 직접 호출)

1. 삼성자산운용 KODEX 상품 API samsungfund.com/api/v1/kodex/product/{fId}.do (필드 ivPsbReti 퇴직연금 한도, fundFnm 정식명칭, bosuInfo 총보수) — 39종 / 목록 API /api/v1/kodex/product.do 242종 (1년 수익률, 2026-09-15)
2. 한국투자신탁운용 ACE 연금 API papi.aceetf.co.kr/api/funds/pension?size=1000 (필드 retirementPensionRatio) — 101종
3. 미래에셋 TIGER 상품 상세 investments.miraeasset.com/tigeretf/ko/product/search/detail/index.do?ksdFund={ISIN} 카테고리 배지("퇴직연금 100%/70%") — 19종
4. KB자산운용 RISE riseetf.co.kr/prod/finderDetail/{id}, 연금투자 ETF LIST /pens/invest/pc/jquery?page=N (118건 전량, 개인연금·퇴직연금 한도) — TDF 3종·혼합형 9종·채권형
5. 신한자산운용 SOL 연금 ETF 리스트 soletf.com/ko/strategy/pension?tabIndex=2 ("퇴직연금 O (100%)")
6. 키움투자자산운용 KIWOOM 상품목록 API kiwoometf.com/service/main/productListAjax (연금 플래그·수익률·순자산, 71종) 및 상품 페이지 ?gcode=
7. 한화자산운용 PLUS plusetf.co.kr/product/detail?n=, 하나자산운용 1Q 1qetf.com, 타임폴리오 timeetf.co.kr, 브이아이 hi-am.com, 삼성액티브 KoAct, IBK, 우리 WON, NH아문디 hanaroetf.com

1차 — 공공 공시

1. 금융감독원 통합연금포털 — 원리금보장상품 현황 (작성기준 2026년 9월) IRP·12개월 이하 전 페이지
2. 고용노동부 — 26년 2분기 사전지정운용방법(디폴트옵션) 주요 현황 공시 (2026-07-31) 첨부 xlsx 전량 파싱(329개 상품, 2026-06-30 기준)
3. 금융감독원 통합연금포털 — 맞춤형 수수료 비교 (개인형IRP 가입자부담분·1년 미만·1,000만원, 38개 사업자)
4. 재정경제부 보도자료 (2026-02-12) — 퇴직연금 계좌를 통한 개인투자용 국채 투자 제도 도입 (KDI 게재본)

2차 — 유니버스·교차확인

1. 네이버금융 ETF 전종목 API finance.naver.com/api/sise/etfItemList.nhn (1,171종, 2026-09-16 · KOSCOM 시세) — 시총·3개월 수익률
2. 파이낸셜뉴스 — 퇴직연금 국채 투자, 단 20년 돈 묶인다 (2026-09-08) · 네이트뉴스 — 9월 개인투자용 국채 2300억 발행 (2026-08-27): 표면 4.415%/4.570% + 가산 0.35%p
3. 뉴스핌 — 만기형 채권 ETF 줄줄이 청산 (2026-09-14)
4. 아시아투데이 — 안전자산의 배신: 개미 몰린 국고채 ETF 수익률 '뚝' (2026-09-14)
5. 한국금융신문 — 적격 TDF 중간점검 (중) · 보험저널 — 퇴직연금 펀드 규제 바뀐다
6. 인베스트조선 — 코스닥150도 '안전자산'? 채권혼합 ETF · 헤럴드경제 — 퇴직연금 '70% 룰' 족쇄 언제쯤 풀리나

조사 원자료는 저장소 research-logs/retirement-pension-100pct-2026-09/R3-*.md · R4-*.md(법령·TDF·혼합형·채권형·공공·KODEX API·ACE API·TIGER/KIWOOM 직접 대조·유니버스)와 raw JSON으로 보존했다. KRX 정보데이터시스템은 비로그인 API 차단으로 사용하지 못했다.